设为首页收藏本站在线订餐房产交易查询 繁体中文
开启辅助访问

温尼伯站

 找回密码
 注册用户
搜索
热搜: 接送 租房
温尼伯站»论坛 › 温尼伯站 › 资讯信息 › 财报前瞻 | 广告行业整体疲软，爱奇艺的夏天能否火爆？
返回列表 发新帖
查看: 68|回复: 0
上一主题 下一主题

[综合资讯] 财报前瞻 | 广告行业整体疲软，爱奇艺的夏天能否火爆？

[复制链接]
温尼伯站

14万

主题

14万

帖子

29万

积分

管理员

有bug，有问题请私信。

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

积分
290469
跳转到指定楼层
楼主
发表于 2019-8-19 23:08:33 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
在经历了连续3个财季，盈利不及预期之后，爱奇艺终于在2019年Q1财季营收和净利双双实现超预期：营收69.9亿元，同比增长43%，超过预期0.88亿元；虽然公司仍然处于亏损，但好于预期，净亏损缩小至1.8亿元。
然而考虑到宏观环境的影响，预计公司广告业务将面临压力，公司指引预计Q2营收将同比增长12%-18%至69.1亿元-72.9亿元，低于市场预期，次日公司股价下跌6.58%。


财报前瞻 | 广告行业整体疲软，爱奇艺的夏天能否火爆？

资料来源：富途证券



Q2业绩看点

1.营收构成
目前公司营收主要来自于会员收入以及广告收入：Q1公司会员收入34.45亿元，同比增长65%，总营收占比为49.3%；广告收入21.19亿元，同比增长0.4%，总营收占比为30.3%；其他两项为内容分配收入4.43亿元，其他业务收入9.83亿元。


财报前瞻 | 广告行业整体疲软，爱奇艺的夏天能否火爆？

资料来源：公司财报，富途证券





2.广告业务面临压力
可以看出，公司业绩主要驱动力在会员的扩长以及广告收入的提振。但由于目前宏观环境的不景气，广告主需求不旺盛，平均广告单价CPM下降，公司的广告业务将持续面临压力。根据此前腾讯发布的19年中报可以看出，作为互联网巨头的腾讯其19年Q2的媒体广告收入已经同比下降7%。因此，在Q2财报中，投资者需要关注爱奇艺广告业务的失速是否超过预期。
3.关键要看会员收入
在广告业务可能下滑的预测下，公司收入的主要驱动力关键就看会员收入的增长。作为目前国内视频网站巨头之一，爱奇艺近年通过自制综艺及剧集圈粉无数，今夏更是凭借《乐队的夏天》再次火了一把，6月22日公司公布其会员数已经突破1亿高点，相比Q1会员数已经净增长320万。


财报前瞻 | 广告行业整体疲软，爱奇艺的夏天能否火爆？

资料来源：公司财报，富途证券





如果按照公司第一财季98.6%的会员付费率，以最低的新用户首月6元计算，在其他条件不变的情况下，新增的320万会员将贡献1893.12万元的新增收入，计入总营收最终为70.08亿元。可以得出，公司依靠新增会员收入将大概率符合业绩指引。


财报前瞻 | 广告行业整体疲软，爱奇艺的夏天能否火爆？

资料来源：公司财报，富途证券



4.还要看成本
视频网站多走自制内容来吸引用户留存，其前辈流媒体巨头奈飞，都已经快要烧出奥斯卡最佳影片了，但自制路线的特点「烧钱」也被无数投资者诟病。
公司Q1内容成本达53亿元，同比增长38%，营收占比为75.8%，低于去年同期水平的80%。未来随着用户增长，内容生产工业化，其单个用户制作成本将会降低，公司业绩有望实现加速提升。因此，就目前来说，作为影视娱乐媒体尚没有做到好莱坞工业化水平的中国，爱艺奇在推出各种自制综艺剧集的同时，需要关注其内容制作成本，确定其投入是否能带来收入的切实增长。


财报前瞻 | 广告行业整体疲软，爱奇艺的夏天能否火爆？

资料来源：公司财报，富途证券





结语

近期，由于多家互联网公司广告收入都存在下降的问题，彭博给予公司Q2营收、净利等数据也都在最近4周里有所下降：除了营收预计同比增长13.8%，但仍然下调了0.77%。
在面临广告业务疲软的情况下，公司的其他收入是否会有亮眼表现，爱奇艺的夏天是打个句号还是一个感叹号，我们一同拭目以待。


财报前瞻 | 广告行业整体疲软，爱奇艺的夏天能否火爆？





作者/Travis
编辑/Iris
风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人观点，不代表富途的任何立场，不构成与富途相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。
【郑重声明】温尼伯站坛刊载此文不代表同意其说法或描述，仅为提供更多信息，也不构成任何投资或其他建议。转载需经本网同意并注明出处。本网站有部分文章是由网友自由上传，对于此类文章本站仅提供交流平台，不为其版权负责；部分内容经社区和论坛转载，原作者未知，如果您发现本网站上有侵犯您的知识产权的文章，请及时与我们联络，我们会及时删除或更新作者。
回复

使用道具 举报

返回列表 发新帖
高级模式
B Color Image Link Quote Code Smilies
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册用户

本版积分规则



手机版|温尼伯站

JS of wanmeiff.com and vcpic.com Please keep this copyright information, respect of, thank you!JS of wanmeiff.com and vcpic.com Please keep this copyright information, respect of, thank you!

GMT-5, 2024-4-19 21:58 , Processed in 0.101782 second(s), 41 queries , Gzip On.

温尼伯站版权所有

All right reserved by Winnipeg Chinese Media.

快速回复 返回顶部 返回列表